22/23年“新國標”對電動兩輪車置換需求的釋放將加速，長期將改善行業競爭格局

“新國標”落地提高行業準入門檻。2018年 5月 15日《電動自行車安全技術規范》(GB17761-2018)強制性國家標準發布，2019 年 4月 15日起實施。新政策把電動兩輪車劃分為三種類別：電動自行車、電動輕便摩托車、電動摩托車，其中后兩種為機動車類別；同時對車輛結構、配置、零部件、電器安全和無線電騷擾特性等要求增加，且為強制性。

新、舊國標對比（新國標還需3C認證且為強制性）

資料來源：公開資料

“新國標”短期影響需求置換進度，22年/23年大概率為密集置換期。新國標針對過去超標電動自行車實行過渡期后強制淘汰，考慮到22/23年各地過渡期會密集到期，其中包括廣東、浙江等銷售大省，同時部分省市還提供換車補貼等政策，如浙江省為加速非標電動自行車淘汰置換，采取“企業讓一點、回收抵一點、運營商惠一點、金融機構助一點”等方式集成各方優惠，最高單車總額可優惠1000元。其中浙江海鹽，3月底前補貼200元/輛；4-5月補貼180元/輛；6-9月補貼150元/輛。因此，認為22年/23年新國標對置換需求的釋放將加速。

各地新國標實施進度情況（標紅為還在進行中，銷量為2021年估算數據，合計4400萬臺）

資料來源：各地政府網等

“新國標”長期改善行業競爭格局：

供給端：①“新國標”推動行業集中度不斷提升，不達標企業難以生存，具備核心技術的龍頭公司會憑借其產品力脫穎而出。根據數據，2021年，中國兩輪電動車CR3從2016年的25.3%提升至65.4%。其中，雅迪占比33.7%、愛瑪占比19.5%、臺鈴占比12.2%。②“新國標”改善過去以價格戰為主導的競爭格局，“新國標”對參與門檻的提升有望使得市場逐步轉為對產品力打磨和對消費者訴求挖掘的競爭，助力頭部品牌不斷發展差異化、高端化、智能化，滿足更多細分需求。

需求端：“新國標”引導消費者對產品質量安全、駕駛安全的關注。過去需求端大多只為滿足基本的駕駛需求，不會在意車超重、超速、改裝/拼接等零部件不合格問題，電動兩輪車安全事故頻頻爆發。新國標的推出，一方面對供給端強制要求符合3C認證，間接引導消費者關注產品質量安全；另一方面以車速、重量等為標準對車型細致劃分為三大類型，對適用牌照、駕駛證、車速限制、能否載人等有不同要求，直接引導消費者關注行駛安全。新國標對需求端的引導，長期來看避免行業落入過去以用戶安全性為代價的無序價格戰中。

2016-2021年中國電動兩輪車頭部品牌市場份額

資料來源：leadingir