17310456736

百誠醫藥:公司營收、利潤快速增長,且訂單充足、業績增長確定性較高

發布時間:2022-07-28  來源:立鼎產業研究網  點擊量: 320 

百誠醫藥成立于2011年,是一家以藥學研究為核心的綜合性醫藥研發外包服務企業,已從最早的單一的研發服務模式升級為“研發服務+技術轉化+上市共享”的商業模式。公司為客戶提供:1)醫藥技術受托研發服務(CRO業務);2)研發技術成果轉化服務;3)定制研發生產服務(CDMO)。公司通過轉讓不同階段的自主研發技術成果,縮短客戶獲得研發產品的周期,大幅度提升價值轉化速率,實現研發價值最大化。公司發展經歷兩個階段,第一階段為2011-2015年,公司以仿制藥制劑工藝研究業務為核心;第二階段為2016年至今,公司逐步拓展能力圈,布局創新藥研發、生物分析、CDMO業務等領域。

公司發展歷程


資料來源:公司資料

公司所提供的CRO服務主要在仿制藥領域,為客戶提供藥學研究、臨床試驗及注冊申報化一體化CRO服務。公司在藥學研究和生物等效性試驗(BE試驗)研究服務上具有核心競爭優勢。在創新藥方面,公司主要進行自主研發,包括藥物發現、藥學研究等方面,并向客戶提供部分藥學受托研發服務。

公司業務覆蓋范圍


資料來源:公司資料

公司營收和利潤快速增長,2018年實現扭虧為盈。2017年到2021年,公司營業收入從2559萬增長至3.74億,年復合增速高達95.56%,呈現飛速增長的態勢,主要是受益于(1)行業政策紅利:仿制藥一致性評價政策、帶量采購、藥品上市許可持有人等制度的實施激發我國醫藥領域的研發熱情,促進醫藥研發外包服務市場發展;2)公司深耕仿制藥CRO行業多年,技術領先,客戶口碑較好,能夠充分享受行業紅利。公司利潤端于2018年實現扭虧為盈,2021年公司實現歸母凈利潤1.11億元,同比增長93.52%,2018-2021年利潤復合增速高達115.89%。2022年公司延續高增長態勢,2022Q1實現營收9580萬元,同比增長114.26%;實現歸母凈利潤1953萬元,同比增長352.57%;扣非歸母凈利潤1604萬元,同比增長287.12%。

公司營收保持高增長


資料來源:公司資料

公司凈利潤保持高增長


資料來源:公司資料

毛利率和凈利率逐年穩步提升。2017-2021年,公司毛利率和凈利率均保持高水平并整體呈現穩步增長,2021年毛利率達到67.26%,凈利率達到29.65%。費用端,公司的銷售費用率和財務費用率維持穩定,管理費用率有所下降,研發費用率自2019年后迅速上升,由于公司重視研發投入,不斷進行藥品自主立項的開發,始終維持100左右個自主研發項目的開發,取得研發成果后進行對外技術轉化并接受客戶委托完成后續研發。2022Q1公司凈利率為20.35%,環比有所下降,主要系Q1研發投入高達4401萬元,同比增長263.32%。

公司毛利率與凈利率


資料來源:公司資料

臨床前藥學研究收入占比最大,自主研發成果轉化業務占比快速提升。從收入結構看,公司的收入來源主要有受托藥品研發服務、自主研發技術成果轉化、權益分成和CDMO業務,其中受托藥品研發服務可進一步分為臨床前藥學研究和臨床服務兩大類。臨床前藥學研究業務2021年收入1.6億,營收占比達到43%,2018-2021CAGR達到62.5%;臨床服務業務增速放緩,收入占比略有下降,2018-2021CAGR19.6%,收入占比也由2018年的38%降低至2021年的14%。自主研發技術成果轉化業務增速最快,2018-2021CAGR118.2%,營收占比也提升至28%。除此之外,權益分成收入占比9%,截至2021年末,公司擁有銷售權益分成的研發項目達到33項,其中與花園藥業聯合投資的纈沙坦氨氯地平片項目在2021年獲得權益分成3217.14萬元,2021年底草酸艾司西酞普蘭片進入廣東省聯盟集采,預計2022年也將收獲其相應收益分成;CDMO收入占比3%,CDMO業務由全資子公司浙江賽默承接,主要為客戶提供仿制藥和創新藥的工藝研發、工藝優化、質量及穩定性研究、定制生產等服務;其他主營業務占比最低,主要為單筆金額較小的單項雜質研究、單項包材相容性研究、零星檢測等服務。

2021年公司業務拆分


資料來源:公司資料

截至2021年末,公司在手訂單8.93億元,同比增長76.83%;2021年新增訂單金額為8.08億元,同比增長165.79%,新簽及在手訂單飽滿,為未來業績的高增長奠定基礎。

藥學研究業務周期最長,訂單占比最多。從在手訂單分布來看,截至20216月,公司在手訂單5.99億元,其中藥學研究服務業務在手訂單金額為3.05億元,占比50.94%;其次是臨床服務業務訂單,占比30.70%。臨床服務業務主要為BE試驗訂單,BE訂單金額達到1.81億元,占臨床服務在手訂單金額的98%。

公司新簽訂單及在手訂單情況


資料來源:公司資料


標簽:百誠醫藥

決策支持

17310456736在線客服

掃描二維碼,聯系我們

微信掃碼,聯系我們

17310456736

欧洲美熟女乱又伦AA片,三级貂蝉秘史1993在线,np高潮高H肉羞耻

    <form id="xbpxx"><nobr id="xbpxx"><nobr id="xbpxx"></nobr></nobr></form>

      <sub id="xbpxx"></sub>

            <form id="xbpxx"></form>